養老基金和年金扣稅 https://www.qdap.com.hk/都是雇主和僱員共同貢獻的儲蓄池，用於投資以產生退休福利。這些基金由負有受託責任的專業投資經理管理。
自主養老基金在法律上與計劃發起人分離，形式為特殊目的法人實體（養老金實體）或由金融機構代表計劃成員管理的獨立賬戶。這些安排為受益人提供了最高程度的保護，使其免受發起人破產的影響。
資產
養卹基金的資產為其參與者（退休人員）的利益進行投資。這些投資通常是多元化的，由專業的資金經理做出具體的投資決策。
養老基金的主要目標是以養老金支付的形式為其參與者提供穩定的退休收入流。這需要在風險和回報之間取得平衡，強調多元化和審慎性。
除公共股票外，養老基金還投資於政府和公司債券、房地產、另類資產（如私募股權）和對沖基金。這些投資提供了穩定和上升的收益流的潛力，抵消了股票市場的波動。
通脹保護是另一種流行的資產配置策略。這可以通過投資商品、貨幣和利率衍生品來實現。缺點是這些資產的利率敏感性低於債券，而且可能波動較大。這會給養老金負債的淨現值增加不必要的可變性。
負債
養老基金的負債代表未來向退休人員支付養老金的承諾。當這些承諾的價值超過為支付它們而預留的資產價值時，養老基金可能面臨資金短缺，必須減少其福利或增加其繳款。
對於可能面臨不確定未來的國家及其公民來說，這是一個問題。此外，這還可能導致納稅人不得不向國家做出額外貢獻，以確保計劃的償付能力。
為了解決這個問題，FASB 87 規定現在必須使用市場利率來計算負債的現值。這意味著債券的現值不能像傳統上那樣被視為固定且確定的金額。相反，它必鬚根據資產回報和工資增長的可變性來衡量。
風險
養老基金面臨一系列風險。他們需要建立和運行內部控制，幫助他們識別、評估和管理這些風險。
最常見的風險是投資風險。這包括一系列可能影響回報的因素，例如通貨膨脹和利率。
這可以通過對沖策略和回報增強技術來管理。這些方法可用於廣泛的資產類別，包括股票和債券。
負債驅動投資 (Liability-driven investing, LDI) 通過分配資產來管理基礎無風險利率和信用利差的變化，從而幫助計劃發起人管理這種風險。
對於更年輕的計劃，需要更高的責任風險，這意味著比成熟計劃更長的期限以及更多的股票和房地產投資。
雖然這些交易可能會增強或削弱退休制度，但仔細考慮它們的風險和收益很重要。它們可能很複雜，計劃發起人、參與者、監管機構和受託人應仔細分析。
退貨
年金扣稅對養老基金的健康發展很重要。投資回報幫助養老基金支付計劃的成本，也幫助養老基金為支付給計劃參與者的退休福利產生收入。
投資是一項有風險的業務，養老基金的投資回報可能上升也可能下降。養老基金必須對其投資的預期回報做出合理的假設。
大多數公共養老金計劃都會設定一個精算回報率，然後將實際投資回報率與該回報率進行比較。如果實際投資回報率低於假設回報率，養老基金可能會陷入困境。
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